Сегодня уже многие компании уговаривают кредитные организации уменьшить проценты. Основной довод, который они приводят: Банк России снизил ставку рефинансирования, ресурсы для банков стали доступнее, а значит, и выдавать кредиты теперь можно под уже более низкий процент. Однако специфика отечественной банковской системы такова, что ставка рефинансирования со стоимостью кредитов у нас коррелирует слабо.

 

Ставка рефинансирования - это инструмент, который используется для регулирования параметров денежной мультипликации. С помощью него, в частности, осуществляется инфляционное таргетирование: величина инфляции регулируется путем изменения денежной массы, а денежная масса, в свою очередь, изменяется путем повышения или снижения ставки рефинансирования. Эта система прекрасно функционирует в США. У нас же этот механизм, в общем-то, никогда и не работал, т.к. система рефинансирования для большинства банков была попросту недоступна: кредиты давались только под разного рода государственные или окологосударственные бумаги, стоимость которых была зависима опять же от ставки рефинансирования.

 

Ставка рефинансирования и сейчас работает очень интересным образом, и ее снижение или повышение совершенно точно никак не определяет процент, под который банки выдают кредиты реальному сектору. И вот почему: в настоящий момент кредитные организации остро нуждаются в длинных пассивах, ставки привлечения по которым достаточно высоки. Существующие механизмы рефинансирования при этом являются короткими. А как раз с короткой ликвидностью банки не испытывают сегодня проблем: ставки на рынке МБК, которые находятся на близких к докризисным уровнях, гораздо ниже ставки рефинансирования. В результате, деньги регулятора для кредитных организаций получаются дороже. С другой стороны, Центробанк предлагает банкам только короткие средства, а вот длинные деньги, в которых так нуждаются банки, регулятор предоставить не может.

 

Таким образом, снижение ставки рефинансирования представляется скорее политическим, а не экономическим решением. При дорогих деньгах и высоких рисках снижение ставок по кредитам реальному сектору, а также наращивание кредитного портфеля – задача почти фантастическая.

 

Прочитать статью Вы можете здесь.