Аналитики: ограничение заимствований из зарубежа затормозит развитие российской банковской системы

Ограничение заимствований из-за рубежа затормозит развитие российской банковской системы, к такому выводу пришли аналитики, опрошенные ИА "РосФинКом" сегодня, 8 сентября. Напомним, что Банк России намерен рассмотреть вопрос о введении ограничений на объемы зарубежного финансирования, привлекаемого российскими банками. К этому ЦБ пришел после анализа операций банков в период кризиса. Размер ограничений пока не ясен.

"Основная идея ЦБ - ограничить зарубежное финансирования и сделать финансовую систему более стабильной. С моей точки зрения ограничения данных финансовых институтов в части привлечения средств из-за рубежа существенной устойчивости банковской системе не добавит, так как зарубежные материнские компании, которые успешно ведут бизнес в России, выводить свои средства во время кризиса не собирались", -считает аналитик Арбат Капитала Михаил Завараев. При этом, по мнению Завараева, данное нововведение вполне может ограничить будущий рост банковской системы: у банков не так много источников фондирования внутри страны, чтобы банковская система успешно развивалась за счет них.

Аналитик признает, что существенный рост за счет внешних источников несет в себе немалые риски, "однако в данном вопросе важно соблюсти равновесие между будущей стабильностью банковской системы и темпами ее развития". "Допустим, без зарубежных денег ставится под вопрос успешное развитие ипотеки, так как при ставках по депозитам, причем это в основном весьма короткие деньги, 14-15% ставки по ипотеке дешевле 20% находятся под вопросом. Хотя, с моей точки зрения, ипотека даже под 15% для большей части россиян неподъемна", - рассуждает Завараев. "Желание ЦБ понятно, однако более важно найти паритет между стабильностью и активным развитием банковского сектора, так что данный вопрос будет еще достаточно долго обсуждаться нашим регулятором", - резюмировал аналитик Арбат Капитала.

Главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин полагает, что в целом такие действия ЦБР представляются адекватными сложившейся в российской экономике и банковском секторе ситуации. Эксперт отмечает, что под влиянием роста корпоративных заимствований общий внешний долг РФ по итогам 2008 г. составил порядка 30% российского ВВП. "Для стран с развивающейся экономикой уровень этого показателя выше 35% по оценкам МВФ и других ведущих мировых аналитических структур ведет к значимому повышению уровня долгосрочных макроэкономических рисков. Для банковской системы доля внешних займов в пассивах выше 20%-30% существенно повышает вероятность дефолтов кредитных организаций. Для РФ в целом этот показатель пока составляет 16,6%. Но для ряда банков объем таких заимствований превышает 50%. Системные риски в данном случае создают дочерние иностранные структуры российских банков за рубежом. Наконец, активность российских кредитных организаций в области внешних заимствований создает потенциал формирования новых финансовых "пузырей" на внутреннем рынке РФ. Фактически, в данном случае проявляет себя известный в мировой практике т.н. "синдром чрезмерного заимствования", когда экономические агенты проявляют склонность к привлечению внешних займов, увеличению спекулятивных позиций на финансовом сегменте, отдавая себе отчет в том, что прибыль от таких операций они получат единолично, а убытки в кризисных условиях могут быть переложены на других членов общества", - сказал Осин.

Эксперт признает, что в целом, банковская система, в том числе под влиянием указанных инициатив ЦБР, в ближайшие годы действительно будет развиваться существенно менее динамично, чем в период кредитного бума. Активизируются процессы ее консолидации, повышения "прозрачности" и предсказуемости с точки зрения проводимой банками инвестиционной политики, возрастет роль государства в данном секторе.

По мнению Осина, выгоду из подобных изменений в условиях проведения операций, вероятно, сумеют извлечь лишь крупные банки, финансы которых более защищены в условиях вероятного в данном случае нового раунда усиления конкуренции на кредитном сегменте. "Крупнейшие кредитные структуры РФ получат новые возможности для расширения своего бизнеса за счет корпоративных слияний и поглощений", - полагает экономист.

"Намерение Банка России ввести ограничения на объемы зарубежного финансирования, привлекаемого российскими банками, как любая ограничительная мера, на первый взгляд скорее отрицательная, чем положительная, т.к. несет за собой снижение вливаний в экономику дешевых и длинных ресурсов. С другой стороны, прямая функция ЦБ - регулирование банковского сектора и обеспечение его устойчивости. Однако сегодня не совсем понятно, в какой форме Банк России будет осуществлять данные ограничения. Например, в каком виде регулятор будет это делать: в форме увеличения резервов, или как зависимость объемов привлечения от капитала заемщика, или, возможно, будут установлены минимальные сроки. Также сейчас не совсем понятна цель данных ограничений: преследуют ли они целью защиту инвесторов, направлены на страхование рисков, или посредством их будет осуществляться контроль над утечкой капитала", - рассуждает начальник фондового управления Московского филиала Смоленского Банка Вадим Хлопонин.