О Банковской группе     Контакты                           : : :
Мой регион | Смоленск
Москва
Смоленск и область
Пресса о Банке
Архив

2010 год

2009 год

2008 год

2007 год


25 сентября 2009

Что будет с рынками в октябре-ноябре

журнал "Финанс"

В ближайшее время вероятна существенная коррекция в российских бумагах, однако ближе к зиме фондовые индексы возобновят восходящее движение, полагают опрошенные «Ф.» эксперты.

В первый осенний месяц российский фондовый рынок, как бывало в тучные годы, получил мощную подпитку со стороны самых разных категорий инвесторов – от зарубежных спекулянтов, улавливающих легкие движения фондового флюгера, до российских банков, формирующих более долгосрочные портфели. Некоторые аналитики ожидают, что баррель удержится на нынешних высоких отметках, послуживших благодатной почвой для мощного притока капитала в рублевые финансовые инструменты. Другие однако же предупреждают о локальной перекупленности российских акций, которая вполне может обернуться коррекцией в ближайшей перспективе. К концу периода возможно возобновление роста котировок, обусловленное не только сезонным предновогодним фактором и цикличностью рынков, переходящих от спадов к повышениям. Инвесторы будут готовиться к публикации корпоративной отчетности за четвертый квартал, которая во многих случаях должна отразить существенное улучшение финансовых показателей в годовом сопоставлении – на фоне сложного периода октября-декабря 2008-го. Ситуация в рублевом долговом секторе относительно стабильна: спрос и предложение сбалансированы. Банковская система насыщена ликвидностью, а эмитенты ищут возможности рефинансирования старых долгов, размещая облигационные выпуски. На валютном рынке этой осенью скорее всего будет спокойно, полагают некоторые наблюдатели, напоминая, что российские власти пообещали удерживать рубль от чрезмерного укрепления.

Вадим Хлопонин, начальник фондового управления Московского филиала Смоленского Банка:
- Осенью на российском долговом рынке мы ожидаем роста доходностей, а также увеличения количества новых займов. Банковская система накачана ликвидностью, и полученные средства необходимо куда-то размещать. Рынок облигаций выступает для банков альтернативой кредитованию реального сектора экономики. Основное внимание участников этого сектора будет сосредоточено на бумагах высоконадежных эмитентов, это подтверждает недавнее успешное размещение «Северстали». Наибольшим спросом должны пользоваться облигации, включенные в ломбардный список Банка России, поскольку под них кредитные организации могут получать финансирование. Если посмотреть на ситуацию со стороны эмитентов, то у многих компаний подходит срок выплат по ранее выпущенным бумагам, то есть сейчас им необходимо рефинансировать задолженность. Выпуск облигаций для них более выгоден, чем банковский кредит, ведь при размещении выпуска не надо проводить аудит, договариваться с банком о предоставлении залога. Все это делает данный вид займа более удобным и дешевым. Трудно сказать, каким образом возможный рост доходностей отразится на рынке в долгосрочной перспективе: компании надеются, что кризис закончится, они снова начнут получать прибыли и расплачиваться по долгам. Но, к сожалению, такой сценарий сработает не для всех: быстрое восстановление экономики вряд ли возможно, а значит выживут те, кто сумеет привлечь рефинансирование.
 
Полную версию статьи Вы можете прочитать здесь.